Che cos’è la chiusura aggiustata?
Chiusura aggiustata e dopo gli aggiustamenti per tutti i frazionamenti e distribuzione dividendo applicabili. I dati sono aggiustati utilizzando moltiplicatori di frazionamento e dividendo appropriati, in conformità con gli standard Center for Research in Security Prices (CRSP).
Moltiplicatori
I Moltiplicatori degli split sono determinati dal rapporto di frazionamento.
Ad esempio:
- In un frazionamento 2 per 1, i dati precedenti al frazionamento vengono moltiplicati per 0,5.
- In un frazionamento 4 per 1, i dati precedenti al frazionamento vengono moltiplicati per 0,25.
- In un frazionamento inverso 1 per 5, i dati precedenti al frazionamento vengono moltiplicati per 5.
I Moltiplicatori dei dividendi vengono calcolati in base al dividendo come percentuale del prezzo, principalmente per prevenire la formazione di un prezzo storico negativo.
Ad esempio:
- Se un dividendo in contanti da $ 0,08 viene distribuito il 19 febbraio (data di stacco della cedola) e il 18 febbraio il prezzo di chiusura è di $ 24,96, i dati precedenti al pagamento del dividendo vengono moltiplicati per (1-0,08/24,96) = 0,9968.
- Se un dividendo in contanti da $ 2,40 viene distribuito il 12 maggio (data di stacco della cedola) e l’11 maggio il prezzo di chiusura è di $ 16,51, i dati precedenti al dividendo vengono moltiplicati per (1-2,40/16,51) = 0,8546.
- Se un dividendo in contanti da $ 1,25 viene distribuito il 25 gennaio (data di stacco della cedola) e il 24 gennaio il prezzo di chiusura è di $ 51,20, i dati precedenti al dividendo vengono moltiplicati per (1-1,25/51,20) = 0,9756.
Calcolo di esempio
Ecco come vengono calcolati i moltiplicatori dei frazionamenti e dei dividendi e come vengono applicati per determinare i prezzi di chiusura aggiustati.
La prima tabella mostra i prezzi storici e le date di un frazionamento e di un dividendo.Nella seconda tabella sono riportati i calcoli.
I moltiplicatori da utilizzare sono determinati a partire dal frazionamento e dal dividendo:
- Moltiplicatore split = 0,5
- Moltiplicatore dividendo = 1 - (0,08/24,96) = 0,9968
Tramite questi moltiplicatori del frazionamento e del dividendo, vengono calcolati i prezzi di chiusura aggiustati per le date precedenti al frazionamento e alla data di stacco della cedola.
- I prezzi di chiusura per il 16/2 e il 17/2 sono aggiustati per tenere conto sia del frazionamento del 18/2 che per la data di stacco della cedola, il 21/2.
- I prezzi di chiusura per il 18/2 e fino al 20/2 sono aggiustati per tenere conto della data di stacco della cedola, il 21/2.
- Il prezzo di chiusura per il 18/2 fino al 20/2 non ha bisogno Di aggiustamenti per il frazionamento verificatosi prima della chiusura il 18/2.
- I prezzi di chiusura per il 21/2 e il 22/2 non sono aggiustati perché fanno riferimento a un periodo successivo alle date di frazionamento e di stacco della cedola.
Data | Chiusura, Dividendo o Split |
16/2 | Chiusura = 46,99 |
17/2 | Chiusura = 48,30 |
2/18 | Frazionamento = 2:1 Chiusura = 24,96 |
2/19 | Chiusura = 24,91 |
2/20 | Chiusura = 24,95 |
2/21 | Dividendo = 0,08 (data di stacco) Chiusura = 24,53 |
2/22 | Chiusura = 24,54 |
Data | Calcolo chiusura corretta |
16/2 | 0,5 * 0,9968 * 46,99 = 23,42 |
17/2 | 0,5 * 0,9968 * 48,30 = 24,07 |
2/18 | 0,9968 * 24,96 = 24,88 |
2/19 | 0,9968 * 24,91 = 24,83 |
2/20 | 0,9968 * 24,95 = 24,87 |
2/21 | 24,53 |
2/22 | 24,54 |